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        胜华Q1估损平Q2起视OGS触控成长性

        浏览次数: 日期:2012-05-10

                相较于触控面板大厂TPK宸鸿连日来利多满天,同样身为触控面板大厂的胜华科技则因2011年持续亏损、气氛低迷。市场预期,胜华今年第一季营收可望季增5%左右,但因淡季效应及LCD、STN面板产能闲置,首季毛利率可能仍仅在2%附近,单季估近损平。
                展望第二季,胜华预估,OGS单片式触控面板产品出货将随客户(非苹果)新机种铺货而成长,推升第二季毛利率及获利同步改善。此外,由于胜华有1座3代线TFT-LCD面板厂折旧结束,若无意外,法人预估,胜华第二季毛利率应有机会回升到(预期达6%-8%水位)。
                不过,也有法人指出,OGS单片式触控产品单价其实较低,因此,到底胜华第二季整体产品组合能获得多少程度改善,可能还必须持续观察。
                另一方面,由于苹果Apple的新iPad已上市,近期开始进入新旧机种交替时期,一般预料,苹果供应链厂商的库存及订单又得面临一波调整,对于相关厂商今年第二季的业绩表现,可能会有影响。至于苹果新版智能型手机iPhone 5可能的上市时点,目前从6月到9月都有人猜,何时能产生明确的业绩贡献,还说不定。
                胜华2011年营收达到930亿元,年增达45%,但毛利率降到2.57%,较2010年下滑6.7个百分点,营业损失16亿元,全年税后亏损达18.7亿元,全年每股亏损达1.16元。
                目前大和证券对于胜华仍维持Outperform优于大盘表现之正面投资评等,但目标价已经从原先的29.1元、调降至27.6元。至于富邦投顾则以胜华股价支撑随净值下移为理由,下调胜华目标价来到20元。

           

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